Makro inline!

..så "the market is going nowhere really fast". Tørrbulkforwarden fortsetter å falle. Indeksen i dag tilsier at BDI blir flat til ned i morgen. Kina går til ferie i dag og i morgen (Dragonboat festival). Det betyr at det igjen er litt nedside i ratene. Så vær forsiktig med GOGL!

Nå venter vi på new home sales som skal komme kl 16.00.  Markedet beveger seg litt opp på inline tall, så disse må være dårlige for at markedet skal falle.

Er det noen som har tjent penger på trading i dag? :)

Svakt marked pre makro tall!

Det kommer Durable Goods / Jobless Claims og oljelagertall i dag. Markedet svekker seg i forkant. Vi gikk i bears igår, men får ikke nevneverdig betalt for de heller. Dette markedet er av en slik karakter, at man er nødt til å være kort i skjærene. 

Når det gjelder makrotall, så har de siste tallene vært dårlige, spesiellt arbeidstallene. 

Forwardkontraktene på tørrbulk er ned nå før lunch, og aksjene virker tunge. Vi har tatt ned eksponeringen.

Irritasjon!!

Tørrbulkratene går i taket (Juni Cape har gått 28% siste uken), men aksjene beveger seg ikke. Da virker det som scenarioet jeg snakket om slår til.. institusjoner og fond syntes ikke aksjen er "billig", og vegrer seg således fra å kjøpe. Fortsetter ratene å stige, samt at skipsverdiene blir kraftig oppjustert i tiden fremover, så må de inn igjen og sektoren kan reprises. Det ser dog ikke ut til at dagens ratebilde lokker institusjonelle kjøpere på banen...

Markedet åpnet opp i dag, men vi får ikke betalt for den enorme oppgangen i USA og Asia siden close igår. Dette gjør nok at flere mister motet, og kaster kortene utover dagen. Hva er neste trigger for oppgang?

OPPDATERING kl 13.56

..ratene fortsetter. Nå er det gjort 62 500 USD på Juni!! Den var 40 000 USD mandag kveld.. 50% oppgang på 48 timer? veldig frustrerende å ikke få betalt på aksjene.

BDI STIGER 5,6% TIRSDAG, CAPESIZE +12%

GOGL / JIN / DNORD er veldig attraktive kjøp akkurat nå:

 - Capesize ratene har gått fra 25k USD dagen til 45k USD dagen på 2 uker. Forwardmarkedet eksploderte i dag tidlig med Q3 kontrakten opp 15%!! 

- Skipsverdiene viser første uptick på 1 år. En panamax båt har nå gått fra 29 mill usd til 31 mill usd på 2 uker. Dette må reflekteres i NAV estimatene til analytikerne, noe det ikke gjør nå. 

- Mitsui OSK kom med melding i dag kl 11.59 om at de vil foreta kjøp av et tørrbulkrederi.. kommer det en deal med god premium nå, vil man få høyere referansepriser, og sektoren kan reprises. 

- Herman Billung sa at han ville heller selge båter og kjøpe egne aksjer, fordi GOGL var underpriset. Han virket veldig confident.

OPPDATERING kl 22.15

Jeg får rapporter fra London nå, om at Capesize Juni kontrakten er opp 20% de siste handletimene. Dette er panser bull, og jeg kan ikke se at tørrbulksektoren ikke skal løfte seg i morgen.

Markedet sklir av..

Tyskland trader ned -1.3% og Oslo Børs sliter med å finne fotfeste. REC er veldig tung i dag, og ifølge flere meglerhus er det vanskelig å få lånt size for short salg. Det betyr at mange er short aksjen, og således kan det bli noen voldsomme bevegelser både på opp og nedsiden i dagene fremover. Vær forsiktig.

Tørrbulkaksjene holder seg bra, og det er på grunn av veldig sterkt underliggende marked. Ratene stiger videre. Q3 Capesize er opp 15% i dag tidlig... Kjøp bulk!!!

UK og US stengt..

.. og det kommer ingen Baltic Dry Index i dag heller, for de som trader Golden Ocean. Tallene var meget bra, men aksjen har vært slapp i det siste. Det blir spennende å se om det nå kommer inn større kjøpere, eller holder de seg unne fordi aksjen er "dyr"? Aksjen handler nå på NAV estimatene til de fleste analytikere..

Marine Harvest har fallt fra 4 kr til 34.6 kr, selv med laksepriser som er rekordhøye. Problemene i Chile fører til mindre tilbudsside, og det kan vedvare i flere år. Jeg begynner å se på MHG som en aktuell kjøpskandidat..

Tung børs før helgen...

Markedet i USA og Europa har svekket seg betraktelig mens Oslo Børs har vært stengt. Dette vil føre til en svak åpning om 1 minutt.

Sektorer som var spesiellt tunge igår; olje og finans!

Tørrbulkratene steg igår, og forward raten for juni capesize er 37 000 USD dagen, opp fra 32 000 USD tidlig igår. Det er bullish.. minner om at GOGL kommer med tall på mandag.

AksjeSpekulanten er i London for et par kundemøter, og litt helgeshopping, og vil således ønske alle en god tradingdag og påfølgende fin helg!!

TA innspill fra leser...

Under 286 på OSEBX er signalet, og da kan vi falle helt ned til 278. Takk til Ronny for innspill!

Tricky marked!

Det er sikkert flere med meg, som syntes markedet har vært vanskelig de siste to dagene, og få som faktisk har tjent penger på tradingen. Skal man klare en bra avkastning, så må man være uhyre kortsiktig.  Jeg mener fortsatt vi står foran en korreksjon, men da må det komme en utløsende faktor (GM konkurs?).

Når det gjelder Golden Ocean, så er forwarden fortsatt svak, og Baltic Dry Indeksen forventes å være svak i dag. Shorting av tørrbulkaksjer er eneste traden som funker her nå..

REC er svak i dag... men vanskelig å bedømme om det sier noe om risikovilligheten i markedet, siden de jobber med en stor kapitalutvidelse.

Tilbakebetaling av TARP penger..

.. JPMorgan, Goldman og Morgan Stanley skal betale tilbake et stort beløp til den amerikanske staten. Det er utelukkende positivt at de nå vrir seg ut av Obamas klamme hånd, og igjen kan drive kommersiell business tuftet på markedsprinsipper, og ikke subsidiert virksomhet basert på reguleringer.

Golden Ocean er svak i dag pga. nedgang i forwardratene igår. Det er også en helside i dagens FA, der en analytiker fra Nordea mener aksjen er dyr i forhold til NAV. Dette har jeg hevdet i flere dager nå, og det kan se ut til at vi får rett. FFA kontrakten for Q3 Capesize handler videre ned i dag.. -1000 USD til 26 7500 USD per dag. Spot ligger på 35 000 USD , så det betyr at traderne diskonterer lavere rater utover sommeren.

TGIF!!

Markedet har falt gjennom hele dagen, og spesiellt oljeaksjer. Crude oil er ned 2% fra i dag tidlig, og etter en sterk run up de siste to ukene er det fin nedside i det korte bilde.

Når det gjelder tørrbulkratene så stiger de igjen i dag, og Q3 Capesize trader på 29k usd (closet 28k usd igår). Jeg syntes dog at GOGL er slapp, og står fast ved min teori om at det er større selgere i aksjen pga. valuation (Handler på NAV estimat nå, så "dyr" har den aldri vært før). 

For de som mottar morgenrapporten min, har kanskje fått med seg at jeg har vært bullish til Marine Harvest siste uken, og der går jeg nøytral nå som prisen gikk i 4kr. Lakseprisen er fortsatt sterk, men aksjen har gått mye!!

HA EN FANTASTISK HELG!!!

GOGL

Forward ratene på tørrbulk faller noe tilbake. Capesize for 3 kvartal er ned 1000 usd til 26k usd. Det går rykter om at Kina vil begrense ståloutput, noe som vil ramme jern malm importen. Bearish for tørrbulkshipping. Vær forsiktig med Golden Ocean.

Jeg avventer markedet nå, etter å ha spillt på long siden i dag tidlig.

Veien videre...

Nå faller aksjemarkedet og råvarer kraftig, og det er sikkert mange som lurer på om dette er starten på en større korreksjon eller ikke. Jeg har ikke noe sterk teori om hvor langt ned vi skal, men det er sannsynlig at de neste 24 timene blir tunge.

De amerikanske indeksene har vært veldig sterke de siste dagene, mens Europa kollapser i dag. Det betyr at USA enda ikke har "handlet" på denne nedturen, og det er overveiende sannsynlig at markedet skal ned ikveld. Hvis det skjer vil Asia falle i natt (har også vært sterk siste dagene), og Oslo Børs vil gappe ned i morgen tidlig. Har man skikkelig (u)flaks, så får vi en GM konkurs i fanget neste dagene. Selv om aksjekursen er gruset, og verdien i forhold til Dow Jones indeks er ubetydelig, så vil psykologien rundt en evt. konkurs sende oss lavere...

Ratene snur noe ned!!!

Tørrbulkratene snur ned i dag tidlig, og forward meglere meleder om stor salgsinteresse. Dette er info jeg har fått ETTER at morgenrapporten ble sendt ut, og kan forklare hvorfor Golden Ocean faller noe tilbake. Vi har skal ikke sitte long denne sektoren når ratene snur ned.....

Sterkt marked!

Oslo Børs er opp 0.9%, og sentimentet ser ut til å ha snudd opp igjen, etter en pause igår. Goldman Sachs høyner kursmål på en rekke oilservice selskaper; TGS, PGS, AKSO, SUB7 osv. Dette gjør at Oslo Børs outperformer resten av Europa.

Vi har jobbet mye Golden Ocean, og begynte kjøpene igår ettermiddag. Det var fortsatt mulig å få billige aksjer i dag tidlig, men nå rykker den. Forward ratene steg krafit igår kveld, og FFA meglere jeg snakket med sa at det var flere kjøpere, og ingen selgere i markedet. Capesize for Q3 stengte 24k igår kveld, tradet 25500 akkurat nå, og neste selger er 26k.. Veldig bullish. Det kan se ut som Baltic Dry Indeksen skal i ++ i dag eller i morgen..

OPPDATERING kl 14.14

BALTIC DRY INDEX opp +1.7%.. CAPE INDEXEN opp +3%

OPPDATERING 16.57

Vi har gått nøytrale på GOGL, da forward markedet tørket inn, og aksjemarkedet solgte kraftig av. 

Long markedet?

Forwardkontraktene på tørrbulk stiger igjen i ettermiddag. Fredag var de ned pga. liten aktivitet, og nå ser det ut til å snu opp igjen. For de med risikoapetitt kan kanskje prøve på en long trade i GOGL!

First Solar er opp +2.8%, og en av de sterkeste aksjene jeg ser på i USA. Fristende med en REC long?

Transocean var ned -2.5% og er nå ned kun -0.80%... Seadrill?

Mandag morgen!

Markedet faller tilbake fra day high på OSEBX 287. Oljeprisen er ned 3%, og det kan bli en tung dag for energi sektoren selv om Statoil la frem greie tall.

Jeg tok frem GOGL som en short kandidat forrige uke, og skrev på morgenrapporten min i dag tidlig at jeg forholder meg negativ til aksjen frem til ratene snur opp igjen. Det var få slutninger fredag, og mandager pleier å være stille. I morgen og onsdag blir første dag vi kan få noe matnyttig info fra shippingmarkedet.

DNO stiger kraftig i dag, på meldingen fra myndighetene i Baghdad at de vil tillate kurdisk oljeeksport. Flere analytikere har target 14-16 kr ved et mulig oppkjøp...

DNO

May 10th, 2009 | BAGHDAD -- An Iraqi oil official says Iraq's central government has approved Kurdish plans to start exporting crude oil next month.

Oil Ministry spokesman Assem Jihad told The Associated Press on Sunday that the oil would be marketed by the government-owned State Oil Marketing Organization and shipped through a pipeline to the Turkish Mediterranean port of Ceyhan

TGIF

I dag kan bli en sidelengs og skuffende dag, for både bulls og bears. Det eneste jeg jobber, er GOGL på short siden, fordi ratene kommer ned.

Marine Harvest, som jeg nevnte i morgenrapporten, er veldig sterk. Emisjonen var sterkt overtegnet, og jeg var overrasket over hvor lite penger de egentlig trengte. Kjempebullish. Aksjen +9%.

Det er vanskelig å spå videre vei, men det som er helt sikkert er at vi har hatt en kjempeopptur, og knekken igår skremte endel investorer fra ytterligere kjøp. Det er dog bullish at markedet henter seg inn igjen i dag, men det ser ikke ut til å være noe punch på oppsiden. 

Freight Forwards!!!

Capesize indeksen i Baltic Dry kom inn 29 247 USD i dag. May/Juni forward kontrakten tradet opp til 30 000 USD tidligere på dagen... MEN... nå er det selgere på 27 000 USD.. Det vil si at de som er villige til å selge på 27k.. de vil tape 2 247 USD i morgen fordi kontrakten er i såkalt settlement.. Det betyr igjen at de selgerne tror at indeksen skal falle tungt fremover.

Se GOGL kursen..

OPPDATERING kl 23.09

Dryships -6%, Diana Shipping -12% og Navios -9%... kan blir tungt i tørrbulk i morgen :)

GM + GOGL

General Motors legger frem Q1 tall før US open i dag, som basically er konkurs. (sorry misforståelse at jeg skrev GE isted).

Når det gjelder Golden Ocean, så ble disse lastene ryddet bort, og ratene kom hardt ned igår kveld. Capesize Q3 kontrakten fallt 8 % på 2 timer. Cape indeksen (Største del av BDI) kommer til å være i minus i dag. Det betyr at noe av momentumet i GOGL kan avta. Ta profit!!!!

Some weakness in the Cape Atlantic physical saw a vicious 8% correction from the Q3 high today.  With a potential negative Cape index tomorrow, we might see further weakness tomorrow.  

Short markedet?

.. neida. Overskriften blir vel som en spøk å regne. Bank of Amerika er opp 10% fordi flere tror de kan konvertere ekisterende TARP lån for å øke balansen ifølge stress testen. Verdens aksjemarkedet er hardt opp, spesiellt på bakgrunn av gode ADP jobb tall (-490k, istedet for -650k).

Mest sannsynlig vil markedet gå videre i dag, selv med et stort opp gap i USA åpning. Sterke sektorer er finans og olje. Oslo Børs handler over 270, og det er store utslag i bluechips (Statoil / Yara osv.)

Jeg går dog ikke long her på tampen, da euforien er for sterk (jeg liker jo å være contrarian). 

JUNI laster!

Jeg snakket med en skipsmegler, og han fortalte at CVRD har booket 30 båter for juni lasting, og det er visstnok 10 laster igjen, og få båter. Dette kan lede til følgende 2 scenarioer:

1. Budkrig på de siste båtene, som vil dra markedet ytterligere opp.

2. At det dukker opp flere båter (redere holder ofte igjen posisjonene sine), og det kommer noen lave slutninger mot slutten av dette lasteprogrammet.

Sett i lys av rallyet i verdens finansmarkeder, og positivt sentiment i tørrbulkmarkedet, så tror jeg at det blir budkrig, og vi kan se en spike i ratene mot slutten av uken. 

Markedet ferdig priset?

Telenor la frem OK tall i dag, med det positive innslaget i lavere capex. Når YARA, REC og RCL la frem OK tall (dvs inline eller bedre), så steg de nesten 10%. Da var aksjene underpriset i forhold til inntjeningsestimatet. Når så Telenor så FALLER på OK tall, så sier det meg at aksjen var ferdig priset... altså liten oppside igjen! Toppish signal...

OPPDATERING kl 15.18

Golden Ocean har tradet opp til 6,32 kr i dag, og volumet har vært sterkt de siste 2 sesjonene. De fleste NAV (Net Asset Value) estimatene jeg har sett ligger mellom 5.50 kr og 7 kr. Det vil si at vi har nådd break up value, og høyere prising vil indikere en STERK tro på tørrbulkmarkedet fremover. Når/hvis ratene begynner å falle, så kan aksjen fort dra av seg 15-20%... 

OPPDATERING kl 16.45

REC har gitt oss god betaling på nedsiden nå. Det er faktisk vanskelig å få lånt inn skikkelig volum til short salg, og det betyr at det flere som tenker samme tanke.  

Sterkt sesjon i USA..

.. som følge av rally i råvarer og finanssektoren. Dette var forventet etter at Asia og Europa steg voldsomt tidligere i dag. Det er ikke gitt at en topp er nært forestående, men det var flere nyheter i dag, som etter min mening, vil kunne fremskynde en korreksjon:

- JP Morgan uttalte i dag at bankenes største problem nå er kredittkortgjeld.

- Dette vil gå ut over privat forbruk.

- Offentligjøring av stresstesten av US banks ble utsatt, hvorfor? var den for dårlig? Det finnes jo ingen annen grunn til at bankene ønsket å komme med innsigelser.

Les også "Smart money start to bail on stock rally" - der hovedfokuset ligger på fundaen. Selskapene ser ikke økt inntjening, bare "mindre dårlig enn ventet". Det har vært bullish i det korte bildet (Q1 resulatet), men ikke en driver for videre vekst. Balansene er fortsatt råtne (mange må hente penger), og økonomien har ikke snudd (null inntjeningsvekst). 

GOGL short?

Shipping markedet er stengt i dag pga. banking holiday i Storbritannia. Det kommer derfor ingen Baltic Dry Index, eller informasjon fra FFA markedet. Da ser jeg ikke de store triggerne utover dagen, og siden aksjen er opp 12%, så kan det kanskje friste noen med en short!?

OPPDATERING kl 16.09

Jeg begynner å bli aggresiv i min anbefaling på å gå short når OSEBX er opp 4.7% på en mandag. OBXEXDBEAR rundt 74  kr og short GOGL 6 kr.

Mandag morgen?

Er det noen som tør å gå contrarian på denne bevegelsen? Markedet er veldig sterkt, og har beveget seg 30% på 1.5 måneder. Det er mange faktorer som tilsier at dette skal fortsette:

-          Globalt sett er rentene rekordlave

-          Myndighetene pumper likviditet inn i markedet

-          Bankrisiko ser ut til å ha minket betraktelig ( kommer ingen ny lehman)

-          Chrysler er borte (snart GM også)

-          Råvarer stiger igjen pga. Kinesisk etterspørsel

asMen er det ikke når alt ser rosenrødt ut, og de fleste investorene har gått long, at markedet snur ned igjen?